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而对于已投项目来说，有市场人士表示，可以就拳头项目做足投后，“投早期项目是因为成本较低，对基石投资者而言，为企业适当‘输血’也是本职工作。”他指出，不该等到项目“快黄了”就想起二手份额的转让，“S基金本质上也是母基金的一种，只是企业发展的加油站而不是回收站。”因此，规模较大的公司应该对主动管理的能力进行加强，而不是顶岗和兼职。

在相关领域有一定优势其实，在景观照明领域深耕20 年，罗曼股份已经形成了自己一定的优势。近年来，公司承接并完成了一系列具有代表性的景观照明工程，如上海世博会、亚信峰会等大型活动项目，以及内蒙古鄂尔多斯东胜城区、云南香格里拉市、湖南张家界中心城区、湖州市太湖旅游度假区、上海国际旅游度假区（含上海迪士尼主题乐园）等标志性建筑或景点的景观照明工程。而且罗曼股份已取得我国照明工程行业“城市及道路照明工程专业承包一级”和“照明工程设计专项甲级”两项资质。截至 2019 年 4 月末，国内同时拥有这两项“甲级资质”的企业一共有 79 家。这些企业当中，可以对标的企业有名家汇（300506.SZ）、新时空（837008.OC）、达特照明（832709.OC）、华彩信和（835035.OC）、豪尔赛等，这其中，除名家汇、新时空的营收和净利润均高于罗曼股份之外，其他企业这两项指标均低于罗曼股份。罗曼股份在招股说明书中特别强调，其研发的远程无线灯光控制系统实现了城市景观照明远程集中控制管理，拥有景观照明远程故障预警、远程读表及能源数据反馈等功能，实现了景观照明更安全有效的管理和更多样的展现，这是罗曼股份有别于同行业其他公司的独特竞争优势。另外，从毛利率的情况来看，2016年至2018年，行业公司平均毛利率为40.20%、40.73%和42.16%，而罗曼股份这三年的综合毛利率分别为：36.87%、49.18%和40.83%。总体来看，公司整体毛利率处于行业中游水平，2017年公司综合毛利率甚至较大幅度高于行业平均水平。从经营现金流量净额的情况来看，2016年至2018年度，公司经营活动产生的现金流量净额分别为-0.05亿元、-0.49亿元和0.65亿元。2016年度、2017年度公司经营活动产生的现金流净额为负数，2018年度该项数据已由负转正。罗曼股份解释说，随着公司品牌效应的显现和业务规模的扩大，公司在保证项目利润水平的同时优先承接付款条件较好、客户资信水平较高的项目。同时，随着公司业务规模扩大，公司与供应商的议价能力进一步增强，2018年公司加大了赊购额度，降低了工程前期资金压力，所以2018年度，公司经营活动现金流量净额实现了大幅改善。从以上分析可以看出，罗曼股份是一家优势和缺点都非常明显的公司。尽管公司在招股说明书中一再表示，本次募集资金的投资建设将有利于促进现有业务的进一步发展，巩固和提升市场占有率，但截至7月下旬，本次公司能否顺利在A股上市，仍是未知数。（思维财经出品）■

从“独角兽”到关门大吉爱屋吉屋黯然退场2014年成立的爱屋吉屋，仅用了18个月估值便升至10亿美元，被盛赞为“业内最快成长起来的独角兽”。然而仅仅4年后，这个互联网房产中介“明星”便关门大吉。以“干掉中介，让门店滚粗”口号脱颖而出的爱屋吉屋，自我定位为“第一家线上线下整合的专业房地产中介公司”，提出用O2O方式杀入传统中介行业，并试图颠覆行业玩法。

融创中国同期总资产收益率、净利润变化均有优势。融创中国2017年和2018年总资产收益率分别是2.4%和2.47%， 2017年已经领先佳兆业集团控股，2018年继续加大领先优势。并且，融创中国2018年净利润也在上升，据克而瑞研究中心统计，按合约销售权益金额计，佳兆业集团控股2018年销售排名第37位，2019年升至第27位。该中心2019年报告显示，在2019年中国房地产企业销售TOP100公司中，TOP4-10、TOP11-20梯队规模企业集中度上升，梯队竞争加剧，TOP21-30梯队房企集中度则基本持平。而随着房地产市场资源加速向优势企业聚集，TOP30房企已成为房企规模发展的分水岭。

相较于经过清理后的总计11.36万亿元规模的全国PPP项目，这四批项目总投资规模约2.77万亿元，实属“优等生”。不过，在地方债防风险、遏制地方隐性举债的背景下，规范PPP项目运作的清理退库专项行动，PPP示范项目也不能幸免。4月27日，财政部公布的经过核查存在问题的173个示范项目（第四批示范项目由于公布时间较晚，不在核查之列），包括包头市立体交通综合枢纽及综合旅游公路等30个项目，调出示范项目名单，并清退出全国PPP综合信息平台项目库。

发行股数不超过7.27亿股根据《招股说明书》，东莞银行拟发行不超过该行发行后总股本的25%（含25%），即7.27亿股，最终发行规模将由董事会按照股东大会的授权，在中国证监会等有权监管机关的核准范围内，根据情况与招商证券股份有限公司协商确定。该行发行后总股本不超过29.07亿股。